供给方面，国产木材中低端代替加快，未来占比将慢慢地进步。新西兰是我国最大原木供给国，树龄年青，供给潜力大，发运安稳，运费低，优势显着，商场占有率或继续扩展，欧洲地区供给降幅显着。22 年以来，国内原木库存全体下行，辐射松占比扩展，云杉占比减缩，北美材相对来说比较安稳。原木港口库存下行，港口散布有结构改变，山东库存占比逐年进步，江苏安稳，京津冀下降，福建和广东小幅上升，全体供给下降起伏趋缓。需求方面，修建口料和修建模板为首要下流使用，与房地产高度相关，房地产新开工面积继续下行，托盘商场规模增加但增速放缓，物流职业景气量影响木托盘需求，塑料托盘商场占有率提高，代替压力大。买卖所合约规矩考虑原木现货商场需求和特色，提高商场透明度和流动性，交割危险较小，但检尺争议大，商场存不合，对期货估值冲击大，估计检尺距离在 2-3%之间。买卖战略上，单边战略为上市初检尺差异致盘面大面积上涨，等候第一批仓单注册承认差异，基本面供需宽松，全体偏空，价格的规模重视 750-850 元/立方米。套利战略因 9 月是旺季，上市后远月合约估计逐渐升水，07、09 合约价差或扩展至-20～-50 元/立方米。期权战略主张以做多动摇率战略思路为主。危险点在于房地产和宏观政策改变。
